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यह जानना स्वाभाविक है कि आपके पैसे डूबने से पहले कितना निवेश करना होगा। आप कुछ निवेशों का सटीक भुगतान जानते हैं, जैसे कि यू.एस. ट्रेजरी ऋण के मुद्दे जो आप परिपक्वता तक पकड़ते हैं। ये उपकरण अमेरिकी सरकार के पूर्ण विश्वास और ऋण द्वारा समर्थित परिपक्वता पर ब्याज की एक ज्ञात राशि और एक निश्चित मूल्य का भुगतान करते हैं। अन्य निवेश जोखिम भरे हैं और उनकी अपेक्षित अदायगी की गणना करने के लिए आपको पूर्वानुमान लगाने की आवश्यकता होती है।
परिदृश्यों को देखना
एक अपेक्षित अदायगी गणना के पीछे केंद्रीय गतिविधि विभिन्न परिणामों के लिए संभावनाओं को असाइन करना और उनका भारित औसत लेना है। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि आप अनुमान लगाते हैं कि 10 प्रतिशत संभावना है कि एक वर्ष में XYZ कॉर्प के शेयरों में 5 प्रतिशत की गिरावट आएगी। आप यह भी सोचते हैं कि 20 प्रतिशत संभावना है कि शेयर समान रहेंगे, 40 प्रतिशत संभावना है कि वे 8 प्रतिशत बढ़ेंगे और 30 प्रतिशत संभावना है कि वे 15 प्रतिशत हासिल करेंगे। इस जानकारी के साथ, आप एक स्प्रेडशीट बना सकते हैं और एक्सवाईजेड शेयरों पर अपना अपेक्षित भुगतान कर सकते हैं।
गुणा और जोड़ें
अपेक्षित अदायगी की गणना से आपको इसकी संभावना के अनुमान से प्रत्येक परिणाम को गुणा करने और फिर उत्पादों को योग करने की आवश्यकता होती है। हमारे उदाहरण में, 5 प्रतिशत की गिरावट का 10 प्रतिशत मौका -0.5 प्रतिशत का परिणाम देता है। इसी तरह, तीन अन्य प्रतिशत हैं (.20 x 0), (.40 x 8) और (.10 x 15)। परिणाम -0.5 + 0 + 3.2 + 4.5, या 7.2 प्रतिशत है। आपकी भविष्यवाणियों के अनुसार, $ 10,000 निवेश के लिए एक वर्ष में अपेक्षित अदायगी आपके द्वारा निवेश किए गए से $ 720 अधिक होगी।
यह एक जोखिम भरी दुनिया है
आपके अपेक्षित भुगतान की भविष्यवाणी की सटीकता पूरी तरह से भविष्य में सहकर्मी करने की आपकी क्षमता पर निर्भर करती है। हालांकि, आप निवेश के पिछले अस्थिरता और निवेश और आर्थिक वातावरण के बारे में विशेषज्ञों की भविष्यवाणियों को ध्यान में रखते हुए अपने अनुमान को और अधिक शिक्षित कर सकते हैं। आप अंगूठे के कुछ उपयोगी नियमों को भी नियोजित कर सकते हैं: उच्च-रेटेड बांड कम-रेटेड वाले की तुलना में कम जोखिम वाले होते हैं, छोटे विकास स्टॉक बड़े नीले चिप्स की तुलना में अधिक अस्थिर होते हैं और एक विविध पोर्टफोलियो केवल कुछ निवेशों वाले एक से कम जोखिम भरा होता है। आपकी सर्वोत्तम भविष्यवाणियों के बावजूद, कंपनियां दिवालिया हो सकती हैं, अपने बांडों पर चूक कर सकती हैं और अपने स्टॉक को बेकार कर सकती हैं। कई अन्य जोखिम निवेशों पर लागू होते हैं, और आपकी भविष्यवाणियां इन सभी संभावनाओं को कूटबद्ध करती हैं जिन्हें आप विशिष्ट परिणामों को सौंपते हैं।
एक कॉल की उम्मीद है?
बॉन्ड के लिए विशिष्ट एक जोखिम, कुछ ट्रेजरी मुद्दों सहित, कॉल रिस्क है। जब कोई जारीकर्ता एक बांड श्रृंखला को कॉल करता है, तो यह परिपक्वता से पहले या निर्दिष्ट कॉल तिथि के बाद - नकदी की एक निर्धारित राशि के लिए बांड को फिर से परिभाषित करता है। कॉल बांड को रद्द कर देता है और आपको कोई और ब्याज भुगतान नहीं मिलता है। आमतौर पर, बॉन्ड निवेशक कॉल-टू-कॉल का अनुमान लगाकर कॉल रिस्क लेते हैं, जो कि प्रतिशत रिटर्न है जो बॉन्ड कॉल की तारीख तक भुगतान करेगा। बॉन्ड कॉल करने योग्य है या नहीं, बॉन्ड निवेशकों को पुनर्निवेश जोखिम के लिए भी जिम्मेदार होना चाहिए, जो कि जोखिम है कि आप मूल भुगतानों के समान ब्याज दर - या समय से पहले भुगतान किए गए मूलधन को पुनर्निवेश नहीं कर पाएंगे। आप अपनी अपेक्षित अदायगी गणना को परिष्कृत करने के लिए इन जोखिमों को शामिल कर सकते हैं।