पूंजी संरचना में सिग्नलिंग प्रभाव क्या हैं?

एक कंपनी की पूंजी संरचना में धन के सभी स्रोत शामिल होते हैं जो इसे निवेशकों से प्राप्त होते हैं। संरचना में आम स्टॉक, पसंदीदा स्टॉक, बांड, नोट्स और अन्य सामान शामिल हैं। फर्म द्वारा जारी किए जाने के बाद ही निवेशक फर्म के वित्तीय विवरण प्राप्त करते हैं, लेकिन प्रबंधक हर समय कंपनी की वित्तीय स्थिति से अवगत होते हैं। प्रबंधकों के वित्तपोषण के फैसले निवेशकों को एक सांकेतिक प्रभाव प्रदान करते हैं जो सुझाव देते हैं कि क्या प्रबंधकों को लगता है कि फर्म की प्रतिभूतियां एक अच्छा सौदा हैं।

स्टॉक बिक्री

प्रबंधक स्टॉक को बेचेंगे यदि उन्हें लगता है कि यह कंपनी के लिए लाभ पैदा करेगा। जब कंपनी का स्टॉक ऊंची कीमत पर बिक रहा है और प्रबंधकों को लगता है कि स्टॉक खत्म हो गया है, तो वे अधिक स्टॉक की पेशकश करने को तैयार हैं। यदि कंपनी का स्टॉक कम मूल्य पर ट्रेड करता है तो प्रबंधकों को लगता है कि यह मूल्य है, प्रबंधक स्टॉक नहीं बेचेंगे और कंपनी को अपने स्टॉक को वापस खरीदने का निर्देश भी दे सकते हैं।

बॉन्ड बिक्री

फर्म बांड जारी करेगा यदि यह बांड पर कम ब्याज दर का भुगतान कर सकता है। अन्य कंपनियों की पेशकश की तुलना में अधिक ब्याज दर पर एक बॉन्ड बिक्री से पता चलता है कि कोई भी निवेशक कम दर पर बॉन्ड नहीं खरीदेगा, और कोई भी निवेशक कंपनी के स्टॉक को खरीदने में रुचि नहीं लेते हैं। यह प्रस्ताव बताता है कि एक बॉन्ड खरीद जोखिम भरा है क्योंकि कंपनी मुश्किल में है, भले ही कंपनी ने अपने वित्तीय वक्तव्यों पर नुकसान की सूचना नहीं दी हो।

शेयर विभाजन

एक शेयर विभाजन यह भी संकेत दे सकता है कि एक फर्म एक अच्छी खरीद है। एक फर्म के प्रबंधक यह तय कर सकते हैं कि निवेशक अपने स्टॉक को एक निश्चित मूल्य पर खरीदेंगे, जैसे कि 15 डॉलर प्रति शेयर। यदि किसी शेयर का मूल्य बढ़कर $ 30 हो जाता है, तो कंपनी प्रत्येक शेयर को दो छोटे शेयरों में विभाजित कर सकती है, प्रत्येक का मूल्य $ 15 है। शेयर विभाजन कंपनी के मूल्य में और बढ़ोतरी का संकेत दे रहा है, क्योंकि प्रबंधकों को शेयरों को विभाजित करने की आवश्यकता नहीं होगी यदि उन्हें लगा कि कंपनी का शेयर मूल्य बाद में वापस गिर जाएगा।

विश्वसनीयता

एक फर्म के प्रबंधक अक्सर फर्म के स्टॉक के शेयरों के मालिक होते हैं, या स्टॉक विकल्प रखते हैं। हार्वर्ड बिजनेस स्कूल के अनुसार, सिग्नलिंग प्रभाव अधिक विश्वसनीय होता है जब प्रबंधक उसी फर्म के रूप में निर्णय लेने या बेचने का निर्णय लेते हैं। यदि फर्म बाजार में अन्य निवेशकों से शेयरों को वापस खरीद रही है, लेकिन इसके प्रबंधक अपने स्वयं के शेयरों की एक ही समय में बड़ी संख्या में बिक्री कर रहे हैं, तो यह सुझाव देता है कि प्रबंधक निवेशकों को यह सोचकर बेवकूफ बनाने की कोशिश कर रहे हैं कि कंपनी के स्टॉक कम हैं।