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समय के साथ, मुद्रा की क्रय शक्ति पर मुद्रास्फीति दूर हो जाती है। यह उस निवेशक के लिए एक बड़ी चिंता का विषय है, जिसके पास वर्षों तक बांड में पैसा जमा हो सकता है। मुद्रास्फीति प्रीमियम अपेक्षित मुद्रास्फीति दर को ऑफसेट करने के लिए आवश्यक उपज है। आप बाजार की ब्याज दरों के आधार पर मुद्रास्फीति के प्रीमियम का अनुमान लगा सकते हैं। मुद्रास्फीति के प्रीमियम केवल मुद्रास्फीति की उम्मीदों को मापते हैं। वास्तविक भविष्य की ब्याज दरों के बारे में निश्चित रूप से कई साल आगे रहने का कोई तरीका नहीं है।
अलग करने वाले तत्व
एक बॉन्ड भुगतान को तीन तत्वों के संयोजन के रूप में देखा जा सकता है: जोखिम-मुक्त दर, एक मुद्रास्फीति प्रीमियम और एक क्रेडिट जोखिम प्रीमियम। मुद्रास्फीति के प्रीमियम की गणना इस तत्व को दूसरों से अलग करने का मामला है। ट्रेजरी बांड और ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज के लिए एक ही परिपक्वता के साथ वर्तमान दरों की जाँच करके शुरू करें। निवेशक इन सरकारी प्रतिभूतियों की पैदावार का उपयोग मुद्रास्फीति प्रीमियम की गणना करने के लिए करते हैं, क्योंकि उनके पास वस्तुतः कोई क्रेडिट जोखिम नहीं है, इसलिए आपको केवल मुद्रास्फीति-मुक्त प्रीमियम से जोखिम-मुक्त दर वापसी को अलग करने की आवश्यकता है। TIPS बॉन्ड का प्रमुख मुद्रास्फीति के लिए समायोजित किया जाता है, इसलिए उपज केवल जोखिम-मुक्त दर का प्रतिनिधित्व करती है। मुद्रास्फीति प्रीमियम खोजने के लिए ट्रेजरी बांड की उपज से टीआईपीएस उपज को घटाएं। उदाहरण के लिए, यदि TIPS बांड 2.5 प्रतिशत और ट्रेजरी बॉन्ड 5.5 प्रतिशत का भुगतान करता है, तो मुद्रास्फीति प्रीमियम 3 प्रतिशत है।