एक बॉन्ड की औसत दर

एक बांड की वापसी की औसत दर में दो घटक होते हैं। आमतौर पर अर्ध-वार्षिक भुगतान करने वाली कूपन स्ट्रीम, आय का स्रोत है। बांड में मूल्य की भिन्नता, मुख्य रूप से ब्याज दरों में भिन्नता के कारण, अन्य है। घटकों के संयोजन को कुल रिटर्न कहा जाता है। औसत कुल रिटर्न या तो ऐतिहासिक रिटर्न या किसी विशेष प्रकार के बॉन्ड जैसे नगरपालिका या कॉर्पोरेट बॉन्ड द्वारा संदर्भित कर सकता है।

ब्याज दरें वैरी रिटर्न

द्वितीय विश्व युद्ध के अंत के बाद से निवेशक 10-वर्ष के ट्रेजरी बॉन्ड से लौटते हैं, जो औसतन 5 प्रतिशत है। इस समय के दौरान दरों में 2 प्रतिशत से कम और 15 प्रतिशत के रूप में उच्च है। औसत रिटर्न दो अवधियों में विभाजित है। जब फेडरल रिजर्व बैंक अल्पकालिक ब्याज दरों को कम कर रहा है, तो बांड की सभी परिपक्वता बढ़ती पूंजीगत लाभ और कूपन पैदावार को विफल करने का अनुभव करती है। जब दरें बढ़ती हैं, तो बॉन्ड की कीमतों में गिरावट के साथ कूपन की पैदावार बढ़ती है।

परिपक्वता और बॉन्ड रिटर्न

मुद्रा बाजार के साधन एक वर्ष से कम समय में होने वाले हैं। फिक्स्ड इनकम नोट 10 साल से कम समय में होने वाले हैं। बांड ऋण साधन हैं जो 30 वर्षों के भीतर होते हैं, हालांकि कभी-कभी बांड परिपक्वता में लंबे समय तक रहेंगे। लंबी अवधि के बॉन्ड की तुलना में शॉर्ट-टर्म इंस्ट्रूमेंट्स उपज में अधिक भिन्न होते हैं। हालांकि, अधिक परिपक्वता जोखिम के कारण दीर्घकालिक ऋण में मूल्य अस्थिरता अधिक होती है। औसत बॉन्ड यील्ड कम दरों के साथ अलग-अलग होते हैं। औसत बांड की कीमतें लंबी परिपक्वताओं के साथ अधिक भिन्न होती हैं।

मुद्रा द्वारा औसत रिटर्न

औसत रिटर्न की गणना करने वाले निवेशकों के लिए एक विचार यह है कि औसत रिटर्न को मापने के लिए किस मुद्रा का उपयोग किया जाए। संयुक्त राज्य अमेरिका में मापा जाता है, दुनिया भर में डॉलर बॉन्ड रिटर्न नकारात्मक रहे हैं क्योंकि गिरते डॉलर के कारण कूपन आय पूंजी हानि को ऑफसेट नहीं कर सकती है। दूसरे शब्दों में, अगर किसी ने यू.एस. बॉन्ड खरीदने के लिए जर्मन अंक बेचे, तो बॉन्ड के मूल्य और कूपन आय के मूल्य में धीरे-धीरे गिरावट आई है क्योंकि निशान मजबूत हो गया है।

बॉन्ड रेटिंग पैदावार को प्रभावित करती है

उच्चतम और निम्नतम श्रेणी की प्रतिभूतियों के बीच प्रसार या अंतर लगातार बदलता रहता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि खराब आर्थिक समय में, निवेशक अधिक सुरक्षा के प्रति सचेत हो जाते हैं और कम-प्रतिभूत प्रतिभूतियों को बदलते हुए कम जोखिम वाली प्रतिभूतियों को खरीदते हैं। इस प्रकार, जबकि उच्च और निम्न दोनों प्रतिभूतियों की औसत पैदावार बढ़ती है और एक साथ गिरती है, सापेक्ष प्रसार भी भिन्न होता है। प्रोफेशनल ट्रेडिंग में क्रेडिट स्प्रेड का नियमित रूप से उपयोग किया जाता है।

औसत रिटर्न, उत्तरजीविता को दर्शाते हैं

कई बॉन्ड इंडेक्स हैं जो औसत रिटर्न को मापने के लिए शुद्ध हैं। औसत रिटर्न विकृत हो सकता है क्योंकि कुछ उच्च-गुणवत्ता वाले बांडों को खराब या कम क्रेडिट रेटिंग का सामना करना पड़ा होगा। इस प्रकार, समय के साथ बांड औसत में सभी समान बांड शामिल नहीं होंगे। आमतौर पर केवल उच्चतम-गुणवत्ता वाले बॉन्ड्स, जैसे कि ट्रेजरी बॉन्ड्स पर चर्चा करना सबसे अच्छा है, और फिर विभिन्न गुणवत्ता पैदावार को प्रतिबिंबित करने के लिए ऊपर चर्चा की गई क्रेडिट स्प्रेड को जोड़ें।