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जब किसी कंपनी की देनदारियां उसकी संपत्ति से अधिक होती हैं, तो वह दिवालिया घोषित कर सकती है, ठीक वैसे ही जैसे व्यक्ति करते हैं। हालांकि, एक कॉर्पोरेट दिवालियापन में, व्यक्तिगत शेयरधारकों को अक्सर बिना किसी संपत्ति के छोड़ दिया जाता है, भले ही कंपनी पुनर्गठन करती है और एक निरंतर इकाई के रूप में उभरती है। दिवालियापन की कार्यवाही बंद होने से पहले, अध्याय 11 दाखिल करने वाली कंपनी का स्टॉक अक्सर काफी अस्थिर होता है।
फाइलिंग
जब कोई कंपनी अध्याय 11 दिवालियापन फाइल करती है, तो स्टॉक आमतौर पर नाटकीय रूप से और तुरंत गिर जाता है। स्टॉक एक कंपनी के वित्तीय भाग्य में स्वामित्व के प्रतिनिधित्व से ज्यादा कुछ नहीं है। यदि कोई कंपनी दिवालिया घोषित करती है, तो वे शेयर आमतौर पर बेकार हो जाएंगे, इसलिए अधिकांश निवेशक दिवालिया घोषित होने के तुरंत बाद जो भी कीमत प्राप्त कर सकते हैं, उसके लिए स्टॉक को बेचने की कोशिश करते हैं।
कंपनी की संरचना
एक कारण यह है कि स्टॉक शेयर आमतौर पर कॉरपोरेट संरचना में भुगतानों के पदानुक्रम के कारण दिवालिया घोषित होने के बाद केवल एक शेयर पर गिर जाते हैं। यहां तक कि अगर एक कंपनी ने अपने दाखिलों को अध्याय 7 परिसमापन में बदल दिया, या अन्यथा निवेशकों को भुगतान करने के लिए उपलब्ध संपत्ति थी, तो पहले भुगतान बांडधारकों के पास जाएंगे, जिन्हें दिवालियापन में वरिष्ठ लेनदार माना जाता है। यदि बांडधारकों के संतुष्ट होने के बाद कोई संपत्ति बची रहती है, तो शेष परिसंपत्तियों को पसंदीदा स्टॉकहोल्डर्स को वितरित किया जाएगा। आम स्टॉकहोल्डर संपत्ति प्राप्त करने के मामले में अंतिम स्थान पर हैं, जिसका अर्थ है कि किसी भी प्रकार की दिवालियापन कार्यवाही में, आम शेयरधारकों को वितरित करने के लिए आमतौर पर कुछ भी नहीं होता है।
डीलिस्टिंग
एक कंपनी द्वारा दिवालिया घोषित किए जाने के बाद, यह आमतौर पर न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज जैसे एक्सचेंज पर अपने शेयरों को सूचीबद्ध करने के लिए वित्तीय आवश्यकताओं को पूरा नहीं करता है। हालांकि, एसईसी किसी भी कंपनी के शेयरों के व्यापार पर प्रतिबंध नहीं लगाता है, इसलिए प्रमुख एक्सचेंजों से हटाए जाने के बाद, एक दिवालिया कंपनी का स्टॉक आमतौर पर एक ओवर-द-काउंटर बुलेटिन बोर्ड बाजार में ट्रेड करता है, जिसे "गुलाबी शीट्स" के रूप में भी जाना जाता है। इस बाजार में स्टॉक खरीदना आमतौर पर सट्टा और काफी जोखिम भरा माना जाता है, क्योंकि इनमें से कई स्टॉक अंततः शून्य पर व्यापार करेंगे।
पुनर्निर्माण
अध्याय 11 दाखिल करने वाली कई कंपनियां अंततः न्यायालयों के साथ दायर पुनर्गठन योजना की शर्तों के तहत दिवालियापन से उभरती हैं। किसी कंपनी के लिए पुनर्गठन का तात्पर्य मौजूदा आम स्टॉक को रद्द करने और नए स्टॉक को जारी करने से है। इस बिंदु पर, पूर्व दिवालियापन स्टॉक को आधिकारिक तौर पर बेकार कर दिया जाएगा और किसी भी कॉर्पोरेट संपत्ति पर कोई वैध दावा नहीं होगा।
दिवालियापन स्टॉक प्रतीक
एक बार एक पुनर्गठन योजना की घोषणा की गई है, लेकिन इससे पहले कि इसे आधिकारिक रूप से लागू किया जाता है, पूर्व-दिवाला शेयर शेयरों की प्रकृति के अनुसार निवेशक भ्रम को रोकने के लिए "क्यू," में पांच-अक्षर के स्टॉक प्रतीक के साथ व्यापार करेंगे। दिवालियापन के बाद के शेयर "वी" में समाप्त होने वाले स्टॉक प्रतीक के साथ व्यापार करेंगे और इसे "जब-जारी" शेयरों के रूप में संदर्भित किया जाएगा, जिसका अर्थ है कि कंपनी द्वारा आधिकारिक तौर पर दिवालियापन से उभरने के बाद वे वैध ट्रेडिंग शेयर होंगे। अंततः, "Q" शेयर बेकार हो जाएंगे।