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किसी भी प्रथम वर्ष के छात्र के लिए एक बुनियादी सबक यह है कि ऋण की लागत की गणना कैसे की जाए। विशेष रूप से, किसी विशेष कंपनी के शेयर की कीमत के लिए पूंजी की भारित औसत (ऋण और इक्विटी) लागत की गणना कैसे करें। पूंजीगत समीकरण के भारित औसत लागत में एक विचार पसंदीदा स्टॉक की कर लागत के बाद है। पसंदीदा स्टॉक की कर लागत की गणना करते समय जानने के लिए सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि ब्याज भुगतान (जो एक व्यय है) के विपरीत, लाभांश का भुगतान कर-आय के बाद किया जाता है।
चरण
समझें कि पसंदीदा स्टॉक क्या है। पसंदीदा स्टॉक में ऋण और इक्विटी प्रतिभूतियों दोनों की विशेषताएं हैं। इसके लिए शेयरधारकों को नियमित भुगतान की आवश्यकता होती है, लेकिन मूलधन के पुनर्भुगतान की आवश्यकता नहीं होती है। 2009 के प्रचलित कर कानूनों के तहत, इन ब्याज भुगतानों को लाभांश के रूप में माना जाता है।
चरण
ऋण और पसंदीदा स्टॉक के बीच अंतर को समझें। कर विचार के कारण, पसंदीदा स्टॉक और ऋण के बीच एकमात्र अंतर ऋण को दिए गए कर विचार है। बॉन्ड या ऋण पर दिए गए ब्याज को कंपनी के लिए एक कटौती योग्य व्यय माना जाता है - एक टैक्स ब्रेक जो पसंदीदा स्टॉक पेआउट को नहीं दिया जाता है, जिसे लाभांश माना जाता है, या शेयरधारकों को आय का आंशिक वितरण। कंपनी के दृष्टिकोण से, पसंदीदा स्टॉक पर ऋण की लागत स्टॉक की बिक्री से शुद्ध आय द्वारा विभाजित लाभांश के बराबर होती है। कर विराम के लिए कोई समायोजन नहीं है क्योंकि कोई भी नहीं है।
चरण
एक उदाहरण के माध्यम से काम करें। मान लें कि 1,000 डॉलर के पसंदीदा शेयर को बेचने से जुड़ी लेनदेन लागत $ 25 है। प्रत्येक पसंदीदा शेयर पर लाभांश $ 110 है।
चरण
बिक्री से प्राप्त आय की गणना करें और फिर पसंदीदा स्टॉक के बाद कर लागत के लिए इसे प्रति शेयर लाभांश में विभाजित करें। $ 110 / $ 975 = 11.3 प्रतिशत। यह कंपनी को पसंदीदा स्टॉक की कर-पश्चात लागत है। वास्तव में, इसका मतलब है कि कंपनी शेयरधारक के शुद्ध $ 975 निवेश का उपयोग करने के विशेषाधिकार के लिए प्रति वर्ष 11.3 प्रतिशत का भुगतान करेगी।