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वाणिज्यिक बिल और ट्रेजरी बिल दोनों अल्पकालिक निवेश हैं। जब आप एक खरीदते हैं, तो आप बिल जारी करने वाले को पैसा उधार देते हैं - वह धन जो आपको वापस मिलता है, ब्याज के साथ, जब बिल परिपक्व होता है। उनके बीच महत्वपूर्ण अंतर इस तथ्य से है कि ट्रेजरी बिल संघीय सरकार द्वारा जारी किए जाते हैं, जबकि वाणिज्यिक बिल निजी क्षेत्र से आते हैं।
वाणिज्यिक बिल
वाणिज्यिक बिल, जिसे आमतौर पर "वाणिज्यिक पत्र" कहा जाता है, असुरक्षित, अल्पकालिक ऋण साधन हैं जो एक निगम या अन्य निजी संगठन यह सुनिश्चित करने के लिए उपयोग करता है कि परिचालन लागत को कवर करने के लिए उसके पास पर्याप्त नकदी है। वाणिज्यिक बिल आम तौर पर $ 1 मिलियन और ऊपर के मूल्यवर्ग में बेचे जाते हैं। उनके पास आमतौर पर बहुत कम परिपक्वता होती है, अक्सर रात भर परिपक्व होती है, और आमतौर पर बाजार ब्याज दरों पर जारी की जाती है।
ख़ज़ाना बिल
ट्रेजरी बिल, जिसे टी-बिल के रूप में भी जाना जाता है, अमेरिकी सरकार की ऋण प्रतिभूतियां हैं जिनकी परिपक्वता एक वर्ष से कम है। वे $ 1,000 और अधिक के मूल्यवर्ग में बेचे जाते हैं, आमतौर पर एक, तीन या छह महीने की परिपक्वता के साथ। टी-बिल उनके साथ संलग्न ब्याज दर के साथ नहीं आते हैं; इसके बजाय, ट्रेजरी बिल प्रतिस्पर्धी बोली के माध्यम से बेचे जाते हैं, और वे परिपक्वता पर अंकित मूल्य का भुगतान करते हैं। इसलिए, धारक की वापसी, भुगतान की गई कीमत और अंकित मूल्य के बीच का अंतर है। कहते हैं कि आप छह महीने की परिपक्वता के साथ $ 1,000 टी-बिल के लिए $ 995 का भुगतान करते हैं। परिपक्वता पर, आपको $ 1,000 प्राप्त होते हैं। आपकी वापसी $ 5, या 0.5 प्रतिशत $ 1,000 है, छह महीने में - 1 प्रतिशत वार्षिक रिटर्न के बराबर।
जोखिम में अंतर
ट्रेजरी बिल एक साधारण कारण के लिए वाणिज्यिक बिलों की तुलना में कम जोखिम वाला निवेश है: यह बहुत कम संभावना है कि अमेरिकी सरकार अपने ऋण दायित्वों पर डिफ़ॉल्ट होगी। कोई भी ट्रेजरी बिल कभी डिफ़ॉल्ट में नहीं आया है, जबकि हमेशा कुछ कंपनी या कोई अन्य दिवालिया हो जाएगा। अमेरिकी सरकार के "पूर्ण विश्वास और ऋण" द्वारा ट्रेजरी बिल का समर्थन किया जाता है - एक ऐसी सरकार जो निवेशकों को चुकाने के लिए करों को बढ़ाने या पैसा छापने की शक्ति रखती है। दूसरी ओर, वाणिज्यिक बिल, अनिवार्य रूप से कंपनी की प्रतिष्ठा द्वारा समर्थित होते हैं जो उन्हें जारी करते हैं; निवेशकों के पास केवल उस कंपनी को चुकाने का वादा है।
रिटर्न में अंतर
निवेशकों को उच्च जोखिम स्वीकार करने के लिए, आपको उन्हें अधिक संभावित प्रतिफल देने का वादा करना होगा। ट्रेजरी सिक्योरिटीज को व्यापक रूप से उपलब्ध सबसे कम जोखिम वाली सिक्योरिटीज माना जाता है, इसलिए वे निवेशकों को कम रिटर्न दे सकते हैं। (वास्तव में, ट्रेजरी द्वारा भुगतान किए गए रिटर्न की दर को वित्त में "जोखिम-मुक्त" दर के रूप में संदर्भित किया जाता है।) किसी भी ऋण में ट्रेजरी से अधिक जोखिम शामिल होता है - जो कि किसी भी ऋण के बारे में है - ट्रेजरी से अधिक रिटर्न का भुगतान करना होगा। तो यह वाणिज्यिक बिल के साथ है। किसी कंपनी के वाणिज्यिक बिलों द्वारा दिया गया रिटर्न बाजार के दृष्टिकोण पर निर्भर करता है कि वे कितने जोखिम वाले होंगे। मौजूदा ऋण के काफी कम स्तर वाली ठोस, स्थापित कंपनियां आमतौर पर युवा, परेशान या कर्ज से ग्रस्त कंपनियों की तुलना में अपने वाणिज्यिक पत्र पर कम ब्याज का भुगतान करने में सक्षम होंगी।