कुछ के लिए, वॉल स्ट्रीट स्क्रैच-ऑफ टिकटों के बारे में अधिक समझ में आता है। यदि जोखिम असहनीय नहीं है, तो यह चौंकाने वाला है, और यदि यह चकरा देने वाला नहीं है, तो यह आपको उच्च जोखिम वाले व्यवहार में लुभाने की संभावना है। लेकिन यहां तक कि विशेषज्ञ अभी हाल ही में जोखिम के बारे में एक महत्वपूर्ण सच्चाई को समझने के लिए आए हैं - कि शेयर बाजार में, बड़े भी एक बड़े भुगतान की गारंटी नहीं देते हैं।
ऑस्टिन में टेक्सास विश्वविद्यालय में एक सुपर कंप्यूटर का उपयोग करते हुए, शोधकर्ताओं ने लगभग 50 वर्षों के शेयर बाजार के आंकड़ों को गहराई से खोदा। वे इस कारण की तलाश में थे कि उच्च जोखिम वाली संपत्तियां हमेशा सुपरस्टार रिटर्न न दें, एक विसंगति जिसे बीटा विसंगति कहा जाता है। वित्त के इतने सारे quirks की तरह, कारण गणित के लिए नीचे नहीं आता है। यह सभी खरीदारों के बारे में है।
"उच्च बीटा" वाला एक स्टॉक वह है जो एक खरीदार का मानना है कि सड़क के नीचे बड़े लाभांश का भुगतान कर सकता है। यह उसी संभावनाओं को उत्तेजित करता है जो लॉटरी टिकट करता है, दूसरे शब्दों में। "लेखक ने भविष्यवाणी की है कि उच्च दांव वाले शेयरों में कम दांव वाले शेयरों की तुलना में लंबे समय में बेहतर प्रदर्शन होता है," सह-लेखक और वित्त के प्रोफेसर स्कॉट मुर्रे ने एक प्रेस विज्ञप्ति में कहा। "हमारा विश्लेषण करते हुए, हम पाते हैं कि वास्तव में विभिन्न बेटों के साथ शेयरों के प्रदर्शन में कोई अंतर नहीं है।"
जब आप किसी शेयर के बारे में अपनी सट्टेबाजी की वृत्ति को डेटा से अलग करते हैं, तो परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण सिद्धांत के अनुसार मूल्य निर्धारण का पालन करना बहुत अधिक होता है। यदि आप एक शेयर पर कितना जीतेंगे या हारेंगे, इस बात की अनदेखी करें, तो आप शायद चरम घटनाओं की संभावना को भी कम कर रहे हैं जो इस तरह के रिटर्न का कारण बनेंगे। मरे के अनुसार, "अध्ययन से निवेशकों को यह समझने में मदद मिलती है कि यदि वे अधिक जोखिम उठाकर रिटर्न उत्पन्न करना चाहते हैं तो वे नुकसान से कैसे बच सकते हैं।"
आपके पास स्टॉक हिस्टरी, प्रदर्शन, और भविष्यवाणियों के बारे में आपके निपटान में बहुत सारे डेटा हैं - और लॉटरी के विपरीत, यह कुछ ऐसा है जिसका आप उपयोग कर सकते हैं।