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पसंदीदा स्टॉक हाइब्रिड सुरक्षा है जिसमें ऋण और इक्विटी दोनों की विशेषताएं हैं। फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज के समान, पसंदीदा स्टॉक पसंदीदा शेयरधारकों को एक निश्चित, आवधिक पसंदीदा लाभांश का भुगतान करता है। इक्विटी की तरह, पसंदीदा स्टॉक उस स्वामित्व निवेश का प्रतिनिधित्व करता है जिसमें उसे मूलधन की वापसी की आवश्यकता नहीं होती है। सामान्य तौर पर, पसंदीदा स्टॉक ऋण की तुलना में अधिक जोखिम भरा होता है लेकिन इक्विटी की तुलना में कम जोखिम भरा होता है। पसंदीदा लाभांश का भुगतान नियमित ऋण धारकों को पहले ब्याज का भुगतान करने के बाद ही किया जाता है, लेकिन इससे पहले कि आम इक्विटी धारक अपने किसी भी लाभ को बरकरार रख सकें।
नकद आय
किसी भी अन्य ऋण साधन की तरह, पसंदीदा स्टॉक एक पसंदीदा लाभांश के नियमित भुगतान की गारंटी देता है। स्थिर नकदी आय की तलाश में कई निवेशक पसंदीदा स्टॉक में निवेश करते हैं। जबकि नियमित ऋण पर ब्याज भुगतान डिफ़ॉल्ट में जाने के बिना छूट नहीं जा सकता है, पसंदीदा स्टॉक के हाइब्रिड ऋण पर पसंदीदा लाभांश को समय-समय पर निलंबित किया जा सकता है। हालाँकि, किसी भी लोप किए गए भुगतान को बाद में जमा किया जाना चाहिए।
शेयर पूंजी
भले ही पसंदीदा स्टॉक नियमित रूप से नकद आय का भुगतान करता है, लेकिन यह कॉर्पोरेट बॉन्ड की तरह निवेश प्रिंसिपल की वापसी का वादा नहीं करता है, क्योंकि कंपनी निवेश को पूंजी के रूप में रखने का इरादा रखती है। कुछ मामलों में, नियमित ऋण होल्डिंग्स को इक्विटी योगदान के रूप में पसंदीदा स्टॉक में परिवर्तित किया जा सकता है जब एक कंपनी आगामी देय तिथियों पर वापस ऋण रियासतों के भुगतान के अपने दायित्वों से राहत चाहती है। पसंदीदा स्टॉक को हमेशा कंपनी की बैलेंस शीट के इक्विटी सेक्शन में सूचीबद्ध किया जाता है।
लेनदार-जैसे अधिकार और दायित्व
लेनदारों की तरह जो कंपनी के संचालन पर नियंत्रण किए बिना ऋण वित्तपोषण प्रदान करते हैं, पसंदीदा शेयरधारकों को भी प्रबंधन के मुद्दों पर कोई मतदान अधिकार नहीं दिया जाता है। गैर-मतदान इक्विटी के रूप में पसंदीदा स्टॉक कंपनी की विफलता के अंतिम दायित्व को वहन नहीं करता है। एक परिसमापन और दिवालियापन की कार्यवाही में, लेनदारों और पसंदीदा शेयरधारकों दोनों को सामान्य स्टॉक के धारकों पर अधिमान्य उपचार मिलता है।
स्टॉक-लाइक एक्सचेंज ट्रेडिंग
आम स्टॉक की तरह, मालिक की इक्विटी के हिस्से के रूप में पसंदीदा स्टॉक भी सूचीबद्ध और व्यापार किया जाता है। इसका व्यापार सीधे कॉर्पोरेट आय से प्रभावित हो सकता है, विशेष रूप से पसंदीदा स्टॉक के लिए जो कमाई की भागीदारी को प्रभावित करता है। निश्चित आय प्राप्त करने के अलावा, इस तरह का पसंदीदा स्टॉक कंपनी के मुनाफे को आम स्टॉक के साथ साझा कर सकता है, एक विशेषता जो शुद्ध ऋण प्रतिभूतियों में नहीं है।
अन्य सुविधाओं
पसंदीदा स्टॉक कई अलग-अलग पहलुओं पर ऋण और इक्विटी के समान हो सकता है, लेकिन यह पूर्ण समानता को सहन नहीं कर सकता है। पसंदीदा स्टॉक और ऋण सुरक्षा दोनों द्वारा नियमित रूप से निश्चित भुगतान करने का उदाहरण लें। ऋण के लिए, ब्याज व्यय कर कटौती योग्य है और कंपनी अपने कॉर्पोरेट कर की दर के बराबर प्रतिशत बिंदु से ब्याज भुगतान का हिस्सा वसूल सकती है। पसंदीदा स्टॉक के लिए, कर-पश्चात लाभ का उपयोग करके लाभांश व्यय का भुगतान किया जाता है। इसलिए ब्याज खर्च पर कर बचत, ऋण वित्तपोषण को पसंदीदा स्टॉक वित्तपोषण की तुलना में कम महंगा बनाती है।