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आप तीन सामान्यतः उपयोग किए जाने वाले दृष्टिकोणों का उपयोग करके किसी व्यवसाय को महत्व दे सकते हैं: बाजार, आय और संपत्ति-आधारित दृष्टिकोण। आपको तरलता और नियंत्रण के संबंध में विशेषताओं को दर्शाने के लिए समायोजन भी करना चाहिए। इन्हें वैल्यूएशन डिस्काउंट के रूप में जाना जाता है। आप किसी कंपनी में प्रासंगिक जानकारी पा सकते हैं, जिसमें हितों के हस्तांतरण और कॉर्पोरेट नियंत्रण के मुद्दों जैसे मतदान अधिकारों पर किसी भी प्रतिबंध का विस्तार करना चाहिए। एक बार व्यवसाय का मूल्य निर्धारित हो जाने के बाद, आनुपातिक स्वामित्व ब्याज की गणना करके विशिष्ट शेयर मूल्य का निर्धारण किया जाता है। उदाहरण के लिए, यदि किसी व्यवसाय का मूल्य $ 100 है और आपको 10 प्रतिशत की साझेदारी हिस्सेदारी के मूल्य की गणना करने की आवश्यकता है, तो आप 10 डॉलर के साझेदारी वाले शेयर मूल्य पर पहुंचने के लिए $ 100 से 10 प्रतिशत गुणा करेंगे।
बाजार दृष्टिकोण
दिशानिर्देश कंपनियों को शामिल करने वाले लेनदेन का विश्लेषण करना शामिल है जो कि विषय के संदर्भ में विषय व्यापार के लिए अत्यधिक तुलनीय है व्यापार, आकार और लाभप्रदता की लाइन। वैल्यूएशन गुणकों को विकसित करने के लिए लेनदेन मूल्यों का उपयोग किया जाता है, जो तब विषय कंपनी के वित्तीय मैट्रिक्स पर लागू होते हैं। उदाहरण के लिए, यदि $ 1 मिलियन की वार्षिक शुद्ध आय के साथ एक सहकर्मी कंपनी $ 10 मिलियन के सौदा मूल्य पर अधिग्रहित होती है, तो इसका मतलब 10.0 ($ 10 मिलियन लेनदेन की शुद्ध आय में $ 1 मिलियन से विभाजित) का अनुपात होता है। यदि आपके विषय व्यवसाय में $ 500 हज़ार की वार्षिक शुद्ध आय है, तो इसकी अनुमानित कीमत 5 मिलियन डॉलर के अनुमानित परिणाम के अनुपात में लागू होती है ($ 500 हज़ार से गुणा प के प / ई अनुपात)।
आय दृष्टिकोण
आय के दृष्टिकोण का आधार यह है कि आज के समय में डॉलर प्राप्त करने की तुलना में अधिक मूल्यवान है, क्योंकि यह भविष्य में प्रतिभूतियों में आज निवेश किया जा सकता है और रिटर्न कमा सकता है। यह पैसे के समय मूल्य के रूप में जाना जाता है, और इसका मतलब है कि एक व्यवसाय का मूल्य उसके अपेक्षित भविष्य के नकदी प्रवाह के योग का वर्तमान मूल्य है। आय के दृष्टिकोण में दो बुनियादी जानकारी नकदी प्रवाह (या कमाई) और जोखिम हैं। जोखिम का प्रतिनिधित्व किया जाता है, जो विशिष्ट निवेशक की व्यवसाय पर वापसी की आवश्यक दर को दर्शाता है। यह एक प्रतिशत रिटर्न है जो किसी निवेशक को कंपनी में निवेश करने के लिए लुभाने के लिए आवश्यक है, जिसे निवेश से जुड़ा हुआ है। उदाहरण के लिए, यदि आम स्टॉक ने ऐतिहासिक रूप से 12 प्रतिशत का रिटर्न अर्जित किया है, तो एक विशेष सामान्य स्टॉक में निवेशक आगे जाने वाले संभावित रिटर्न की गणना करने के लिए 12 प्रतिशत की छूट दर का उपयोग कर सकता है। इन जोखिमों में बाजार से संबंधित जोखिम और कंपनी-विशिष्ट जोखिम शामिल हैं। उच्च छूट दर उच्च कथित जोखिम का संकेत है। आय विधि का उपयोग करते हुए, नकदी प्रवाह है, या मूल्य में परिवर्तित। उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी को भविष्य में $ 100 प्रति वर्ष का मुफ्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करने की उम्मीद है, तो 12 प्रतिशत छूट दर का उपयोग करते हुए, नकदी प्रवाह को पूंजीकरण दर से विभाजित करके पूंजीकृत किया जाता है। इसलिए, नकदी प्रवाह को $ 100 को 12 प्रतिशत से विभाजित करके मूल्य में परिवर्तित किया जाता है, जिसके परिणामस्वरूप $ 833.33 ($ 100/12 प्रतिशत) का मूल्य होता है।
एसेट एप्रोच
परिसंपत्ति दृष्टिकोण पर ध्यान केंद्रित करता है और होल्डिंग कंपनियों, या उन कंपनियों के लिए लागू किया जाता है, जिनके पास ऐसी संपत्तियां होती हैं, जो एक निवेश कंपनी की तरह पहले से लगभग अनुमानित बाजार मूल्य रखती हैं। दृष्टिकोण की गणना करता है कुल संपत्ति का मूलय अपनी संपत्ति के उचित बाजार मूल्य से व्यवसाय की देनदारियों के उचित बाजार मूल्य को घटाकर। एक ऑपरेटिंग कंपनी के लिए, शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य को मूल्य के एक मंजिल के रूप में देखा जा सकता है, क्योंकि, कम से कम, कंपनी लायक है कि वह अपनी देनदारियों का भुगतान करने के बाद अपनी परिसंपत्तियों को परिसमापन करने से क्या प्राप्त कर सकती है।
साझेदारी के हितों को आम तौर पर स्पष्ट किया जाता है और अक्सर हस्तांतरित होने से साझेदारी समझौते द्वारा प्रतिबंधित किया जाता है। कुछ मामलों में, पहले इनकार का अधिकार लागू होता है, जिसमें कहा गया है कि यदि कोई साथी अपनी रुचि बेचना चाहता है, तो ब्याज को पहले साझेदारी या अन्य भागीदारों को वांछित लेनदेन मूल्य पर बिक्री के लिए पेश किया जाना चाहिए। इसके अलावा, सीमित साझेदार आमतौर पर व्यवसाय पर थोड़ा नियंत्रण रखते हैं। इन कारकों के कारण, आमतौर पर साझेदारी के हितों पर लागू होने वाले मूल्यांकन के दो प्रकार हैं:
- डिस्कबाजारीकरण की कमी के कारण - निवेशक तरलता की कमी वाले प्रतिभूतियों के मूल्य को बहुत अधिक महत्व देते हैं और छूट देते हैं। बाजारीकरण की कमी के लिए छूट एक काल्पनिक निवेशक को साझेदारी में निवेश करने के लिए आवश्यक मूल्य में कमी को दर्शाती है, जो कि इसकी तरलता की कमी के आसपास के कारकों को देखते हुए साझेदारी में निवेश करती है। साझेदारी को आमतौर पर 20 प्रतिशत और 35 प्रतिशत के बीच छूट के कारण छूट दी जा सकती है.
- नियंत्रण की कमी के लिए छूट - कॉर्पोरेट नियंत्रण मूल्यवान है क्योंकि यह आपको लाभांश नीति निर्धारित करने और कंपनी के संचालन को प्रभावित करने की अनुमति देता है। जिस तरह निवेशक नियंत्रण के लिए प्रीमियम का भुगतान करते हैं, वे उसी के लिए छूट लागू करते हैं, जो परिमाण में छूट के समान हो सकता है।