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वैश्विक वित्तीय बाजार, विशेष रूप से क्रेडिट बाजार, सांख्यिकीय रेटिंग संगठनों पर बहुत अधिक निर्भर करते हैं। बिग थ्री क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों - एसएंडपी, मूडीज एंड फिच - ने सालों से बाजार पर अपना दबदबा कायम रखा है। वे संप्रभु, नगरपालिका और कॉर्पोरेट ऋण को मंजूरी की अपनी मुहर देकर क्रेडिट बाजार में तरलता प्रदान करते हैं। वे अंतरराष्ट्रीय बाजारों में अन्य प्रकार के क्रेडिट उपकरणों के लिए रेटिंग भी प्रदान करते हैं।
समारोह
रेटिंग एजेंसी की जिम्मेदारी मौजूदा या संभावित निवेशकों को किसी इंस्ट्रूमेंट की साख के बारे में बताना है। उधारकर्ता की वित्तीय स्थिति, या ऋण का भुगतान करने की क्षमता का पता लगाने के लिए एजेंसियां पूर्व-स्थापित मानदंडों का उपयोग करती हैं। वे यह निर्धारित करने के लिए मात्रात्मक मॉडल का उपयोग करते हैं कि क्या निवेश एक अच्छा है, लेकिन वे हमेशा अचूक नहीं होते हैं। क्रेडिट की बड़ी रेटिंग को अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग द्वारा राष्ट्रीय स्तर पर मान्यता प्राप्त सांख्यिकीय संगठन (NRNRO) के रूप में प्रमाणित किया जाता है।
रेटिंग
निवेशक एक विशेष ऋण साधन के कथित जोखिम को निर्धारित करने के लिए क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों पर भरोसा करते हैं। कुछ निवेशकों को कानून द्वारा अपने ग्रेड पोर्टफोलियो को निवेश ग्रेड रेटेड उपकरणों तक सीमित रखने की आवश्यकता होती है। यह रेटिंग एजेंसियों को बहुत अधिक शक्ति देता है।
एक निवेश ग्रेड रेटिंग का मतलब है कि रेटिंग एजेंसियों ने पाया है कि ऋण साधन में पेबैक की एक मजबूत संभावना है। इसके विपरीत, जंक बांड गैर-निवेश ग्रेड प्रतिभूतियां हैं जिनमें जोखिम का एक उल्लेखनीय स्तर होता है। इस कारण उन्हें उच्च उपज वाले बांड भी कहा जाता है।
एस एंड पी
संभवत: बिग थ्री रेटिंग एजेंसियों, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स (एसएंडपी) की सबसे अच्छी ज्ञात कंपनी दुनिया के पूंजी बाजारों को वित्तीय प्रकाशन, सूचना और मीडिया प्रदान करने वाली कंपनी है। इसका स्वामित्व मैकग्रा-हिल कंपनियों के पास है। S & P शेयर बाजार सूचकांकों को भी प्रकाशित करता है, जिनमें से सबसे प्रसिद्ध S & P 500 है।
सबसे अच्छी गुणवत्ता के उधारकर्ताओं से निम्नतम स्तर तक एसएंडपी की रेटिंग हैं: एएए, एए, ए, बीबीबी, बीबी, बी, सीसीसी, सीसी, सी, और डी। इन्वेस्टमेंट ग्रेड बीबीबी और इसके बाद के संस्करण हैं। एस एंड पी इन रेटिंग्स में मध्यवर्ती पदनाम जोड़ने के लिए प्लस और माइनस का उपयोग करता है।
मूडीज
मूडीज़ की शुरुआत 1909 में एक प्रकाशन कंपनी के रूप में हुई थी, जिसने मूडीज़ मैनुअल नामक रेलमार्ग बॉन्ड गाइड जारी किया था। बाद में इसने अपने कवरेज को नगर निगम और वाणिज्यिक बॉन्ड में विस्तारित किया, और अब इसे मूडीज इन्वेस्टमेंट सर्विसेज कहा जाता है।
मूडी निम्नलिखित रेटिंग का उपयोग करता है: Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca, और C. नंबर मध्यवर्ती पदनामों के लिए जोड़े जाते हैं, जैसे Baa1, Baa2, आदि। निवेश ग्रेड Baa और ऊपर माना जाता है; नीचे कुछ भी सट्टा, या कबाड़ माना जाता है।
गंधबिलाव का पोस्तीन
एक फ्रेंच होल्डिंग कंपनी, फिमेलैक एसए के स्वामित्व में, फिच अंतरराष्ट्रीय स्तर पर संचालित होता है और वित्तीय अनुसंधान के साथ-साथ क्रेडिट रेटिंग सेवाएं भी प्रदान करता है। बिग थ्री का सबसे छोटा, फिच एस एंड पी के समान रेटिंग पैमाने का उपयोग करता है।
हितों का टकराव
क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां उन प्रतिभूतियों के जारीकर्ताओं से शुल्क प्राप्त करती हैं जो वे दर करते हैं। 2008 के वित्तीय संकट के समय में, एसएंडपी, मूडीज और फिच सभी ने निवेश बैंकों द्वारा बनाई गई बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों को लगातार उच्च रेटिंग दी थी जो उन्हें भुगतान कर रहे थे। जोखिम भरे ऋण उपकरणों के इस ओवररेटिंग ने वित्तीय बुलबुले और बाद में गिरावट में योगदान दिया। कांग्रेस ने प्रतिस्पर्धा बढ़ाने और इस बाजार में स्वतंत्रता सुनिश्चित करने के लिए इन एजेंसियों के नए विनियमन का प्रस्ताव किया है।