पूंजी की अकल्पित लागत की गणना कैसे करें

जिन कंपनियों को ऋण और इक्विटी से वित्त पोषित किया जाता है, उनके पास पूंजी की मिश्रित लागत होती है। लेकिन यह जानना उपयोगी है कि किसी कंपनी की पूंजी की लागत क्या होगी यदि उसे सभी इक्विटी और बिना किसी ऋण के वित्तपोषित किया जाए। पूंजी का अप्रतिबंधित मूल्य उत्तोलन या ऋण के प्रभाव के बिना प्रतिफल की आवश्यक दर को दर्शाता है। यह कंपनी की संपत्ति पर अपेक्षित समग्र रिटर्न के समान है।

पूंजी की अघोषित लागत ऋण के बिना पूंजी की लागत को मापती है।

अघोषित बीटा की गणना करें

चरण

"गेट कोट्स" के बगल में स्थित बॉक्स में एक कंपनी का टिकर प्रतीक टाइप करें और याहू की फाइनेंस वेबसाइट पर अपना स्टॉक कोट प्राप्त करने के लिए "एंटर" हिट करें। स्टॉक उद्धरण के प्रमुख सांख्यिकी अनुभाग के तहत सूचीबद्ध बीटा का पता लगाएं। बीटा, Bl या levered Beta के समान है, और इसे पूंजी की अनलिमिटेड लागत की गणना करने के लिए unlevered beta में बदलना चाहिए।

चरण

मॉर्निंगस्टार की वेबसाइट पर "कोट" के बगल में स्थित बॉक्स में एक कंपनी का टिकर प्रतीक दर्ज करें और फिर उसके स्टॉक उद्धरण प्राप्त करने के लिए "एंटर" करें। शेयर भाव के प्रमुख अनुपात खंड के तहत सूचीबद्ध कंपनी की कर दर का पता लगाएं। अनुगामी 12-माह (TTM) दर का उपयोग करें।

चरण

कंपनी के बैलेंस शीट पर कुल ऋण, जो लोकेट करें। कुल ऋण के लिए कुल देनदारियों का उपयोग करें।

चरण

ई खोजें, जो याहू के फाइनेंस वेबसाइट पर कंपनी के शेयर भाव के प्रमुख सांख्यिकी खंड के तहत इक्विटी का बाजार मूल्य है। इक्विटी के बाजार मूल्य के लिए मार्केट कैप का उपयोग करें।

चरण

चरों को ले जाएं और उन्हें एक कैलकुलेटर में बिनाले बीटा फॉर्मूला के साथ इनपुट करें, जो कि Bu = Bl / (1 + (1 - tax rate) (D / E)) है। उदाहरण के लिए, 1.2 के एक लीवरेड बीटा के साथ एक कंपनी, एक 35 प्रतिशत कर की दर, कुल ऋण में $ 40 मिलियन और एक $ 100 मिलियन मार्केट कैप में 0.95: 1.2 / (1 + (1 - 0.35) का एक अनलेवरेड बीटा या बू है। ($ 40 मिलियन / $ 100 मिलियन)) = 0.95।

अनलिमिटेड बीटा के साथ कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल की गणना करें

चरण

याहू, जो कि निवेश खंड में बॉन्ड्स के अंतर्गत सूचीबद्ध है, पर आरएफ खोजें, जो जोखिम-मुक्त दर है। 10-वर्ष की ट्रेजरी उपज का उपयोग करें, जो एक निवेशक को बिना किसी जोखिम के निवेश पर रिटर्न की दर प्रदान कर सकता है।

चरण

बाजार जोखिम प्रीमियम का अनुमान लगाएं, जो जोखिम मुक्त दर पर औसत जोखिम वाले स्टॉक के लिए अतिरिक्त रिटर्न निवेशकों की आवश्यकता है। यह अपेक्षित बाजार रिटर्न माइनस के जोखिम-मुक्त दर, या rm - rf के बराबर होता है। निवेशक जोखिम सहिष्णुता के साथ बाजार जोखिम प्रीमियम में बदलाव होता है और आम तौर पर 4 प्रतिशत से 8 प्रतिशत तक होता है।

चरण

पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (CAPM) की गणना करने के लिए चर और कैलकुलेटर का उपयोग करें, जो कि Ra = rf + Bu (rm --f) है। रा संपत्ति पर रिटर्न के बराबर होता है, जो पूंजी की अघोषित लागत के समान है। उदाहरण के लिए, 0.95 के अनलेलेवेटेड बीटा वाली कंपनी की पूंजी की अनपेक्षित लागत 11.2 प्रतिशत होगी जब जोखिम मुक्त दर 3.6 प्रतिशत और बाजार जोखिम प्रीमियम 8 प्रतिशत: 0.036 + 0.95 (0.08) 0.112, या 11.2 होगी। प्रतिशत।