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यू.एस. 10-वर्ष का ट्रेजरी नोट अमेरिकी ब्याज दरों के लिए मानदंड है, क्योंकि यह संघीय सरकार द्वारा जारी किया गया सबसे अधिक तरल, भारी-व्यापार ऋण सुरक्षा है। जैसे शेयर निवेशक डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज या एस एंड पी 500 इंडेक्स की ओर रुख करते हैं कि यू.एस. स्टॉक मार्केट कैसा प्रदर्शन कर रहा है, बॉन्ड निवेशक 10 साल के ट्रेजरी नोट के उदय और गिरावट को देखते हैं कि ब्याज दर बाजार कैसे कर रहा है। 10 साल के नोट के लिए उपज, जो शुरू में नीलामी में निर्धारित की जाती है, अंततः खरीदारों और विक्रेताओं द्वारा खुले बाजार में निर्धारित की जाती है।
प्रारंभिक दर
दस साल की ट्रेजरी सरकारी नीलामी के जरिए बाजार में आती है। पैदावार की आपूर्ति और मांग के आधार पर की जाती है। जब एक नोट की मांग अधिक होती है, तो उपज गिर जाती है; इसके विपरीत, यदि नीलामी में कम मांग है, तो उपज में वृद्धि होगी। मूल्य और उपज नीलामी में सेट होने के बाद, व्यक्तिगत खरीदार खुले बाजार में बांड खरीदने या बेचने के लिए स्वतंत्र हैं।
बाज़ार दर
एक बांड की कीमत नीलामी में निर्धारित होने के बाद, बांड द्वितीयक बाजार में व्यापार करता है। द्वितीयक बाजार में खरीदे गए बांडों की आपूर्ति और मांग के साथ-साथ दलाल कमीशन जैसे अन्य कारकों के आधार पर उनकी नीलामी दर से अधिक या कम पैदावार हो सकती है। समय भी द्वितीयक बाजार का एक कारक है, क्योंकि बांड में परिपक्वता की तारीखें निर्धारित हैं। जैसा कि प्रत्येक दिन समाप्त हो जाता है, बॉन्ड की परिपक्वता के लिए समय कम हो जाता है, जो आम तौर पर इसकी उपज को कम कर देता है।
उपज गणना के प्रकार
जब एक बांड पर मूल्यांकन किया जाता है, तो दो प्राथमिक उपज गणनाएं होती हैं: वर्तमान उपज और परिपक्वता के लिए उपज। वर्तमान उपज बस वार्षिक ब्याज राशि है जो एक बांड बांड की वर्तमान कीमत से विभाजित भुगतान करता है। उदाहरण के लिए, यदि आप $ 1,000 अंकित मूल्य और एक ब्याज दर के साथ एक बॉन्ड खरीदते हैं - जिसे कूपन दर के रूप में भी जाना जाता है - तीन प्रतिशत, तो आप ब्याज में प्रति वर्ष $ 30 कमाएंगे।
यदि बांड की कीमत $ 1,000 है, तो आपकी वर्तमान उपज भी तीन प्रतिशत है। हालांकि, यदि बांड $ 900 के मूल्य में गिर गया है, तो आपकी वर्तमान उपज 3.33 प्रतिशत है, या $ 30 $ 900 से विभाजित है। यदि कीमत $ 1,100 हो गई है, तो आपकी वर्तमान उपज 2.73 प्रतिशत तक गिर जाती है।
परिपक्वता के लिए यील्ड एक अधिक जटिल गणना है जो एक निवेशक को कुल रिटर्न को शामिल करने का प्रयास करता है, जो खरीद के समय से परिपक्वता तक प्राप्त करेगा, जिसमें ब्याज भुगतान, बांड की कीमत में वृद्धि या गिरावट और ब्याज का पुनर्निवेश शामिल है। उदाहरण के लिए, यदि आप बराबर मूल्य पर 4 प्रतिशत का बॉन्ड खरीदते हैं, या 1,000 डॉलर, तो आपकी परिपक्वता की उपज भी 4 प्रतिशत हो जाएगी, क्योंकि परिपक्वता पर बांड की कीमत में कोई बदलाव नहीं होगा। हालाँकि, यदि आप $ 900 के लिए एक बॉन्ड खरीदते हैं, तो आपको अपने वार्षिक चार प्रतिशत कूपन के साथ परिपक्वता पर अतिरिक्त $ 100 प्राप्त होंगे। उपज की परिपक्वता गणना के लिए सूत्र है:
कहा पे:
P = बांड की कीमत
n = अवधियों की संख्या
सी = कूपन भुगतान
आर = इस निवेश पर रिटर्न की आवश्यक दर
एफ = परिपक्वता मूल्य
t = समय अवधि जब भुगतान प्राप्त करना है
चूंकि गणित विशेषज्ञ निवेशकों के लिए भी चुनौतीपूर्ण हो सकता है, कई वित्तीय कैलकुलेटर और वेबसाइटें आपके लिए परिपक्वता के लिए पैदावार की गणना कर सकती हैं - जब तक आप बांड के सममूल्य, ब्याज दर, वर्तमान मूल्य, प्रति वर्ष भुगतान की संख्या और परिपक्वता के समय को जानते हैं। ।