वरिष्ठ अधीनस्थ ऋण क्या है?

वरिष्ठ और अधीनस्थ ऋण को समझने के लिए, पूंजी बाजारों में ऋण की भूमिका को समझना और निवेशकों द्वारा ऋण निवेश का विश्लेषण और विश्लेषण करना, बाजार को बेचना और बेचना महत्वपूर्ण है। निवेश और व्यापार की दुनिया में, ऋण बांड के रूप में आता है। जब किसी कंपनी या सरकारी एजेंसी को धन उधार लेने की आवश्यकता होती है, तो वह बांड जारी करके ऐसा कर सकती है। जब कोई व्यवसाय या सरकारी संस्था बॉन्ड जारी करके निवेशकों से पैसा उधार लेती है, तो यह नियमित ब्याज भुगतान और निर्धारित समय पर मूलधन के पुनर्भुगतान के माध्यम से ऋण का भुगतान करने के लिए जिम्मेदार होता है।कभी-कभी, हालांकि, ये संस्थाएँ मुसीबत में पड़ जाती हैं और भुगतान नहीं कर पाती हैं।

वरिष्ठ बनाम अधीनस्थ

जब बॉन्ड जारी करने वाली कंपनी, सरकारी एजेंसी या संस्था मुश्किल में पड़ जाती है, तो वरिष्ठ ऋण बनाम अधीनस्थ ऋण का मुद्दा महत्वपूर्ण हो जाता है। आमतौर पर, जब कोई कंपनी या सरकारी एजेंसी अपने बॉन्डहोल्डर्स को भुगतान नहीं कर पाती है, तो वह चूक जाती है और दिवालिया हो सकती है। अदालत के अधिकारियों ने तब कंपनी की संपत्ति को एक विशिष्ट क्रम में लेनदारों को भुगतान करने का निर्देश दिया। वरिष्ठ ऋण पहले चुकाए जाते हैं; अधीनस्थ ऋण धारकों को भुगतान किया जाता है, जो बचा हुआ है।

सुरक्षित बनाम असुरक्षित ऋण

आमतौर पर, वरिष्ठ ऋण को भी सुरक्षित ऋण कहा जाता है, जबकि अधीनस्थ ऋण असुरक्षित ऋण होता है। अर्थात्, किसी भी प्रकार के विशिष्ट संपार्श्विक की प्रतिज्ञा के माध्यम से ऋण को सुरक्षित नहीं किया गया है। असुरक्षित ऋण केवल उधारकर्ता और विश्वास के अच्छे नाम पर जारी किया जाता है कि भविष्य के नकदी प्रवाह बांडधारकों को भुगतान करने के लिए पर्याप्त होंगे। कायदे से, कंपनियों को स्टॉकहोल्डर्स को लाभांश जारी करने से पहले बॉन्डहोल्डर्स को भुगतान करना होगा।

जोखिम और मुआवजा

क्योंकि अधीनस्थ ऋण डिफ़ॉल्ट के मामले में प्राथमिकता के क्रम में वरिष्ठ ऋण से नीचे आता है, अधीनस्थ ऋण के रूप में जारी किए गए बांड में आम तौर पर वरिष्ठ मुद्दों की तुलना में अधिक ब्याज दर होती है। ध्यान दें कि शब्द "वरिष्ठ" जारी करने के कालानुक्रमिक आदेश को संदर्भित नहीं करता है; केवल अधीनस्थ ऋण की तुलना में प्राथमिकता के दिवालियापन क्रम में इसकी स्थिति के रूप में अधिक है।

आवेदन

अक्सर, निवेश बैंक बंधक पूल, क्रेडिट कार्ड खातों को प्राप्य या ऋण के अन्य रूप में खरीदेंगे। इन्हें "परिसंपत्ति-समर्थित" प्रतिभूतियाँ कहा जाता है। फिर वे "किशोरावस्था" में ऋण को तोड़ देंगे, जिनमें से कुछ को उच्च रेटिंग प्राप्त होगी, जिनमें से अन्य को निम्न रेटिंग प्राप्त होगी। यदि पूल में डिफॉल्ट हैं, तो उन्हें पहले निचली श्रेणी के ट्रेंच में सौंपा जाएगा। इसके बाद वे निवेशकों को विभिन्न ट्रेंच में पूल के टुकड़े बेचते हैं। मामूली रिटर्न अर्जित करने के लिए एक सुरक्षित जगह की तलाश करने वाले उच्च श्रेणी के किश्तों को खरीदेंगे। उच्च ब्याज दर अर्जित करने की उम्मीद करने वाले और जोखिम को स्वीकार करने के लिए अधिक इच्छुक लोग निम्न-श्रेणी वाले किश्तों को चुन सकते हैं।