विषयसूची:
आधुनिक पोर्टफोलियो आँकड़े यह दिखाने का प्रयास करते हैं कि किसी दिए गए बेंचमार्क के खिलाफ निवेश की अस्थिरता और वापसी कैसे मापी जाती है, जैसे कि अमेरिकी ट्रेजरी बिल। बीटा और मानक विचलन ऐसे उपाय हैं जिनके द्वारा किसी पोर्टफोलियो या फंड के जोखिम के स्तर की गणना की जाती है। बीटा एक निवेश की अस्थिरता की तुलना एक प्रासंगिक बेंचमार्क से करता है, जबकि मानक विचलन किसी निवेश की अस्थिरता की अवधि की औसत रिटर्न की तुलना करता है। मानक विचलन किसी निवेशक को सुरक्षा को ऊपर और नीचे ले जाने की प्रवृत्ति के बारे में अधिक सामान्य कहानी बताता है, जबकि बीटा निवेशक को बताता है कि एक इंडेक्स के संबंध में सुरक्षा कितनी अधिक या कम होगी।
मानक विचलन परिभाषित
मानक विचलन एक सांख्यिकीय माप है जो ऐतिहासिक अस्थिरता को देखता है, जो थोड़े समय के अंतराल में वृद्धि या गिरावट की प्रवृत्ति को दर्शाता है। अस्थिर निवेश का जोखिम अधिक होता है क्योंकि किसी भी क्षण इसका प्रदर्शन किसी भी दिशा में तेजी से बदल सकता है। एक उच्च मानक विचलन का मतलब है कि एक निवेश अत्यधिक अस्थिर है, अधिक जोखिम भरा है और उच्च रिटर्न प्राप्त करने के लिए जाता है। एक कम मानक विचलन का मतलब है कि निवेश अधिक सुसंगत है और कम तड़पता है। यह अधिक मामूली रिटर्न देता है और कम जोखिम प्रस्तुत करता है।
कैसे मानक विचलन काम करता है
स्थिर ब्लू चिप स्टॉक या कंजर्वेटिव फंड निवेश आवंटन की तुलना में एक अस्थिर सुरक्षा या फंड में उच्च मानक विचलन होगा। विचलन के बीच एक बड़ा प्रसार दिखाता है कि सुरक्षा या फंड पर रिटर्न अपेक्षित "सामान्य" रिटर्न से कितना अलग है। हालांकि, फंड का स्थिर पिछला प्रदर्शन भविष्य के समान प्रदर्शन की गारंटी नहीं देता है। क्योंकि अप्रत्याशित बाजार की स्थिति अस्थिरता को बढ़ा सकती है, एक सुरक्षा जिसमें एक अवधि में एक मानक विचलन था या शून्य के बराबर एक अलग अवधि के दौरान अन्यथा प्रदर्शन हो सकता है।
बीटा परिभाषित
बीटा बाजार की गतिविधियों के लिए एक निवेश की संवेदनशीलता का अनुमान लगाने का प्रयास करता है। एक उच्च बीटा का मतलब है कि एक निवेश अत्यधिक अस्थिर है और इससे बाजार में बेंचमार्क की संभावना बढ़ जाएगी, इस तरह बेंचमार्क की वापसी अधिक हो जाएगी, और इसे नीचे के बाजारों में बेहतर प्रदर्शन मिलेगा। एक कम बीटा का मतलब है कि एक निवेश अपने बाजारों में बेंचमार्क को कम करने की संभावना है, लेकिन बाजार में गिरावट आने पर बेहतर प्रदर्शन करने की संभावना है।
कैसे काम करता है बीटा
बीटा में पहला कदम ट्रेजरी बिल जैसे जोखिम-मुक्त परिसंपत्ति के रिटर्न से अधिक बेंचमार्क रिटर्न की अस्थिरता को माप रहा है। बेंचमार्क का बीटा हमेशा 1.0 होता है। इसलिए 0.83 के बीटा के साथ एक सुरक्षा औसतन 17 प्रतिशत कम हासिल करने की उम्मीद है, बाजार में बेंचमार्क की तुलना में और नीचे के बाजारों में औसतन 17 प्रतिशत कम होने की उम्मीद है। इसके विपरीत, 1.13 के एक बीटा के साथ एक सुरक्षा, औसत बाजारों में बेंचमार्क की तुलना में औसतन 13 प्रतिशत अधिक है, और औसतन, नीचे के बाजारों में 13 प्रतिशत अधिक है। हालाँकि, बीटा मैक्रोइकॉनॉमिक परिवर्तनों की बाधाओं की गणना नहीं करता है और न ही यह निवेशकों के झुंड के समान व्यवहार और प्रतिभूति बाजार पर इसके प्रभाव को ध्यान में रखता है।