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बड़े होते ही कंपनियां पूंजीगत परियोजनाओं में लग जाती हैं। एक पूंजी परियोजना - जैसे नए उपकरणों की खरीद या एक सुविधा का निर्माण - में एक बड़ा वित्तीय निवेश शामिल होता है जिससे कंपनी को लगातार वित्तीय वित्तीय लाभ प्राप्त होने की उम्मीद है। कौन सी पूँजी परियोजनाओं को आगे बढ़ाना चाहिए, इसका मूल्यांकन करने के लिए कंपनियां कई तरीकों का इस्तेमाल करती हैं। कई कंपनियां पेबैक पीरियड विधि से अपनी मूल्यांकन प्रक्रिया शुरू करती हैं। हालांकि, इस पद्धति का उपयोग करने से पहले, व्यवसायों को इसके फायदे और नुकसान को पहचानना चाहिए।
सरल उपयोग करने के लिए
पेबैक पद्धति का उपयोग करने का एक फायदा इसकी सरलता है। कंपनी अधिकतम वर्षों की संख्या निर्धारित करती है जिसके द्वारा वह चाहती है कि परियोजना निवेश को पुनः प्राप्त करे। एक परियोजना को अपनी लागत को वापस लेने में जितना अधिक समय लगता है, उतना ही अधिक जोखिम लागत को फिर से भरने में नहीं आता है। कंपनियां आमतौर पर जोखिम को कम करने के लिए कम पेबैक अवधि पसंद करती हैं। कंपनी निवेश को पुन: निर्धारित करने के लिए आवश्यक वर्षों की संख्या निर्धारित करने के लिए वार्षिक नकदी प्रवाह द्वारा कुल नकदी बहिर्वाह को विभाजित करती है। यदि वर्षों की गणना की गई संख्या अधिकतम से अधिक है, तो कंपनी परियोजना को रद्द कर देती है।
स्क्रीनिंग प्रक्रिया
कंपनियों को अक्सर कई परियोजनाओं के बीच निर्णय लेने की आवश्यकता होती है। पेबैक पद्धति से कंपनी को परियोजनाओं की स्क्रीनिंग की अनुमति मिलती है - इस प्रणाली का एक और फायदा। सबसे पहले, कंपनी अपनी अधिकतम पेबैक अवधि निर्धारित करती है। कंपनी किसी भी परियोजना को समाप्त कर देती है जिसकी लागत अधिकतम पेबैक अवधि से अधिक होगी। जैसा कि कंपनी उन परियोजनाओं को समाप्त करती है जो पेबैक टेस्ट पास नहीं करती हैं, यह कम, शेष परियोजनाओं पर संसाधनों को केंद्रित करती है। उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी को दो परियोजनाओं के बीच चयन करना है, तो वह प्रत्येक परियोजना के लिए पेबैक अवधि की गणना कर सकती है। उदाहरण के लिए, यदि कंपनी पहली परियोजना के लिए दो साल की पेबैक अवधि की गणना करती है और दूसरी के लिए पांच साल की - और अगर कंपनी को सभी परियोजनाओं के लिए तीन साल या उससे कम समय की पेबैक अवधि की आवश्यकता होती है - तो कंपनी दूसरी परियोजना को समाप्त कर देती है और पहली परियोजना पर अपने संसाधनों को केंद्रित करता है।
धन का सामयिक मूल्य
पेबैक अवधि का एक नुकसान इसके पैसे के उतार-चढ़ाव मूल्य की अवहेलना है। मुद्रास्फीति और अपस्फीति समय के साथ धन के मूल्य को बदल देती है। जबकि पूंजीगत परियोजनाओं के मूल्यांकन के कुछ तरीके - जैसे शुद्ध वर्तमान-मूल्य विधि या आंतरिक दर-वापसी विधि - व्यवसायों को परियोजना के जीवन पर मूल्य में परिवर्तन पर विचार करने की अनुमति देती है, पेबैक विधि नहीं करती है। कंपनी मानती है कि पेबैक अवधि की गणना के लिए उपयोग किए जाने वाले सभी नकदी प्रवाह में मूल्य में कोई बदलाव नहीं होता है।
पेबैक के बाद कैश फ्लो
पेबैक पद्धति का एक और नुकसान यह है कि गणना में कंपनी किस नकदी प्रवाह पर विचार करती है। जब कंपनी पेबैक-विधि गणना करती है, तो यह केवल नकदी प्रवाह पर विचार करती है जो तब तक होती है जब तक कि परियोजना अपने पेबैक बिंदु तक नहीं पहुंच जाती। इस बिंदु के बाद होने वाली कोई भी नकदी प्रवाह गणना पर कोई प्रभाव नहीं डालता है।