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सीएपीएम और डीडीएम दोनों प्रतिभूतियों के विभागों के विश्लेषण के तरीके हैं। विशेष रूप से, उनका उपयोग किसी मूल्य का आकलन करते समय प्रतिभूतियों के मूल्य का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है। वे दोनों हालांकि उपयोग के मामले में भिन्न हैं। सीएपीएम मुख्य रूप से जोखिम और पैदावार का आकलन करके पूरे पोर्टफोलियो का मूल्यांकन करने पर केंद्रित है, जबकि डीडीएम केवल लाभांश-उत्पादक बॉन्ड के मूल्यांकन पर केंद्रित है।
सीएपीएम
सीएपीएम, जो पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल के लिए खड़ा है, एक निवेशक पोर्टफोलियो को दो समूहों में विभाजित करता है। पहले समूह में एकल, जोखिम रहित संपत्ति होती है, और दूसरे समूह में सभी जोखिमपूर्ण संपत्तियों का एक पोर्टफोलियो होता है। उत्तरार्द्ध को स्पर्शरेखा पोर्टफोलियो कहा जाता है। यह भी माना जाता है कि सभी निवेशक एक ही स्पर्शरेखा पोर्टफोलियो रखते हैं। स्पर्शरेखा पोर्टफोलियो के भीतर प्रत्येक परिसंपत्ति के जोखिम की डिग्री बाजार पोर्टफोलियो की सह-परिवर्तनशीलता के बराबर है। जब परिसंपत्तियों के इन दो समूहों को जोड़ दिया जाता है, तो फ्रंटियर पोर्टफोलियो बनाया जाता है। इसके अलावा, दो प्रकार के जोखिम हैं: व्यवस्थित जोखिम, जिसे दूर नहीं किया जा सकता है, और गैर-व्यवस्थित जोखिम, जिसे सीमांत पोर्टफोलियो को धारण करके विविध किया जा सकता है। सीएपीएम का यह मुख्य लाभ है: यह केवल व्यवस्थित जोखिम पर विचार करता है, अर्थात केवल प्रश्न के साथ बाजार में जुड़े जोखिम।
CAPM के नुकसान
सीएपीएम कई नुकसानों को पूरा करता है। इनमें से एक जोखिम-मुक्त परिसंपत्ति की वापसी की दर, स्पर्शरेखा पोर्टफोलियो की वापसी की दर के साथ-साथ जोखिम वाले जोखिमों को भी मान दे रहा है। जोखिम मुक्त संपत्ति अक्सर सरकारी बांड, बिल या नोट के रूप में होती है, जिन्हें अक्सर जोखिम में बहुत कम माना जाता है। परिपक्वता के करीब आते ही इन प्रतिभूतियों की पैदावार लगातार बदलती रहती है। इसके अलावा, शेयर जैसे जोखिमपूर्ण परिसंपत्तियों पर वापसी नकारात्मक हो सकती है यदि शेयर की कीमतें गिरने से लाभांश की पैदावार बढ़ जाती है। समय के साथ जोखिम प्रीमियम भी भिन्न होता है। बाजार की गतिशील प्रकृति में इस प्रकार सीएपीएम की स्थिर प्रकृति का दोष है।
DDM
DDM लाभांश छूट मॉडल के लिए है। यह CAPM की तुलना में बहुत कम जटिल है क्योंकि यह केवल संपूर्ण निवेश पोर्टफोलियो के बजाय शेयरों पर केंद्रित है। विशेष रूप से, यह केवल उन शेयरों पर केंद्रित है जो लाभांश का भुगतान करते हैं, जो कि स्थिर और लाभदायक कंपनियों जैसे कि नीले चिप्स से प्राप्त होते हैं। यह शेयर मूल्य की परिभाषा का उपयोग करता है प्रति शेयर वर्तमान लाभांश, छूट दर से विभाजित लाभांश वृद्धि दर का उपयोग करता है। इसलिए यह स्टॉक के मूल्य का निर्धारण करने के लिए निवेशक धारणाओं और बाजार डेटा दोनों का उपयोग करता है। इस प्रकार डीडीएम मॉडल इनपुट और वैरिएबल्स के बहुत ही सरल चयन का उपयोग करते हुए निवेशक की अपेक्षाओं में कारक की क्षमता प्रदान करता है।
डीडीएम के नुकसान
डीडीएम मॉडल में कई कमियां हैं। मुख्य नुकसान यह है कि स्टॉक वैल्यूएशन इनपुट में छोटे बदलावों के प्रति अत्यधिक संवेदनशील हो सकता है। निवेशकों की छूट की दर में मामूली संशोधन सुरक्षा के मूल्य को बहुत प्रभावित कर सकता है। इसके अलावा, निवेशकों को मॉडल पर एक मूल्यांकन उपकरण के रूप में भरोसा करना चाहिए जब यह अभी भी तकनीकी रूप से अपने शुद्ध अर्थ में एक अनुमानक है।