मार्केट रिस्क प्रीमियम की गणना कैसे करें

बाजार जोखिम प्रीमियम, या एमआरपी, एक ऐसा शब्द है जिसका उपयोग अक्सर निवेश का मूल्यांकन करते समय किया जाता है। यह कभी-कभी "जोखिम प्रीमियम" और "बाजार प्रीमियम" के साथ समान रूप से उपयोग किया जाता है, और यह एक निवेशक को जोखिम लेने के लिए आवश्यक रिटर्न की राशि है। जोखिम के स्तर में वृद्धि के रूप में बाजार जोखिम प्रीमियम में लगातार वृद्धि होती है।

एक साधारण समीकरण

बाजार जोखिम प्रीमियम का निर्धारण करने के लिए मूल गणना है: अपेक्षित रिटर्न - जोखिम-मुक्त दर = जोखिम प्रीमियम। हालांकि, निवेश का मूल्यांकन करने में गणना का उपयोग करने के लिए, आपको यह समझने की आवश्यकता है कि व्यक्तिगत निवेशक के लिए सभी तीन चर क्या हैं।

प्रत्याशित प्रतिफल औसत बाजार दरों से प्राप्त होता है। शेयरों के एक बड़े समूह पर उपज एक सूचकांक के माध्यम से सामूहिक रूप से ट्रैक की जाती है जैसे कि एस एंड पी 500 एक बाजार जोखिम प्रीमियम की गणना करते समय अपेक्षित वापसी को दर्शाता है। आप समीकरण का उपयोग करके अपेक्षित रिटर्न का भी पता लगा सकते हैं: प्रत्याशित रिटर्न = जोखिम-मुक्त दर + बाजार जोखिम प्रीमियम।

जोखिम-मुक्त दर वह निवेश है जो कोई जोखिम नहीं होने पर कमाएगा। चूंकि सरकारी बॉन्डों में ऐतिहासिक रूप से कोई जोखिम नहीं है, इसलिए तीन-महीने के ट्रेजरी बिल पर उपज का उपयोग अक्सर बाजार जोखिम जोखिम की गणना करते समय जोखिम-मुक्त दर के रूप में किया जाता है।

सादगी के लिए, मान लीजिए कि जोखिम-मुक्त दर एक प्रतिशत भी है और अपेक्षित रिटर्न 10 प्रतिशत है। चूंकि, इस उदाहरण में 10 - 1 = 9, बाजार जोखिम प्रीमियम 9 प्रतिशत होगा। इस प्रकार, यदि ये वास्तविक आंकड़े हैं जब एक निवेशक एक निवेश का विश्लेषण कर रहा है, तो वह निवेश के लिए 9 प्रतिशत प्रीमियम की उम्मीद करेगा।

जोखिम प्रीमियम को प्रभावित करने वाले कारक

एक अंतर्निहित कारक जो बाजार के जोखिम के प्रीमियम को प्रभावित करता है, वह लंबी अवधि के अमेरिकी ट्रेजरी बांड पर वापसी है क्योंकि इसे आमतौर पर जोखिम-मुक्त रिटर्न के लिए आधार के रूप में उपयोग किया जाता है। इसके अलावा, आर्थिक स्थितियों में कोई भी बदलाव जो निवेशकों के जोखिम-प्रतिक्षेप को प्रभावित करता है, बाजार के जोखिम प्रीमियम पर प्रभाव पड़ेगा। इसमें आर्थिक अनिश्चितता शामिल है जो निवेशकों को कथित अतिरिक्त जोखिम उठाने के लिए एक बड़े संभावित भुगतान की आवश्यकता के लिए प्रेरित करती है।इसके विपरीत, अर्थव्यवस्था में विश्वास निवेशकों को जोखिम के उच्च स्तर को स्वीकार करने के लिए प्रेरित कर सकता है। कर दरों में बदलाव, संघीय मौद्रिक नीति और मुद्रास्फीति में भारी बदलाव दोनों दिशाओं में बाजार के जोखिम के प्रीमियम को प्रभावित करते हैं, जिससे कि निवेशकों द्वारा परिवर्तन को अनुकूल या प्रतिकूल माना जाता है, इस आधार पर वृद्धि या घटती है। उदाहरण के लिए, जब मुद्रास्फीति का स्तर बढ़ता है, तो निवेशक क्रय शक्ति में कमी की भरपाई के लिए एक उच्च बाजार जोखिम प्रीमियम की तलाश करते हैं।

निवेशक वरीयताएँ

स्वीकार्य बाजार जोखिम प्रीमियम निवेशकों के बीच भिन्न होता है क्योंकि इसमें निवेश पर मांग की गई एक व्यक्तिगत उपज शामिल होती है, जो निवेशक को जोखिम में लेने के लिए क्षतिपूर्ति करती है। इस प्रकार, व्यक्तिगत निवेशक के लिए बाजार जोखिम प्रीमियम क्या होना चाहिए, यह उसके जोखिम के स्तर पर निर्भर करता है। युवा निवेशक जो सेवानिवृत्ति से दशकों से दूर हैं, अक्सर किसी के पास या सेवानिवृत्ति में जोखिम के उच्च स्तर पर लेने के लिए तैयार होते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि छोटे निवेशकों के पास अधिक जोखिम लेने से होने वाले किसी भी नुकसान की भरपाई के लिए एक लंबी अवधि है।